ASA : la demande de biocarburants ne compense la faiblesse des exportations de soja que dans la projection 2026/27

Résumé

Les économistes de l'American Soybean Association ont modélisé les prix du soja américain par rapport aux niveaux de demande de la campagne 2023/24. La faiblesse de la demande à l'exportation a réduit les prix du soja de 0,87 dollar par boisseau en net estimé en 2024/25 et de 1,38 à 1,81 dollar en 2025/26, tandis que la demande intérieure croissante de biocarburants a ajouté 0,22 dollar en 2025/26 et 0,42 dollar projeté en 2026/27. Ce n'est que dans le cas projeté de 2026/27 — conditionné aux estimations WASDE d'octobre 2026 de l'USDA, y compris la reprise des achats chinois — que la combinaison devient nette positive, de 0,18 dollar par boisseau estimé. L'utilisation d'huile de soja pour les biocarburants est passée de près de 8,9 milliards de livres en 2020 à environ 14 milliards de livres en 2025. L'analyse attribue une partie du recul des exportations à la hausse de la production brésilienne et à la perturbation commerciale avec la Chine ; la Chine est en voie d'acheter un peu plus de 12 millions de tonnes métriques en 2026/27, contre 22 millions ou plus historiquement.