ASA: demanda por biocombustíveis só compensa exportações mais fracas de soja na projeção 2026/27

Resumo

Economistas da American Soybean Association modelaram os preços da soja dos EUA em relação aos níveis de demanda do ano comercial 2023/24. A demanda exportadora mais fraca cortou os preços da soja em um valor líquido estimado de 0,87 dólar por bushel em 2024/25 e de 1,38 a 1,81 dólar em 2025/26, enquanto a crescente demanda interna por biocombustíveis adicionou 0,22 dólar em 2025/26 e 0,42 dólar projetado em 2026/27. Somente no caso projetado de 2026/27 — condicionado às estimativas WASDE de outubro de 2026 do USDA, incluindo a retomada das compras chinesas — a combinação se torna líquida positiva, em cerca de 0,18 dólar por bushel. O uso de óleo de soja para biocombustível subiu de quase 8,9 bilhões de libras em 2020 para cerca de 14 bilhões de libras em 2025. A análise atribui parte da queda das exportações ao aumento da produção brasileira e à disrupção comercial com a China; a China está a caminho de comprar pouco mais de 12 milhões de toneladas métricas em 2026/27, ante 22 milhões ou mais historicamente.